【市場焦點(diǎn)】
周一,，亞太股市（IPAC）普遍大跌,。沙特降低出口油價(jià)以及大幅增產(chǎn)表態(tài)引發(fā)“價(jià)格戰(zhàn)”,，結(jié)合因新冠疫情引發(fā)的需求擔(dān)憂等因素,，國際油價(jià)主力合約開盤重挫超30%,，并引發(fā)全球主要風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)大幅回調(diào)。
繼上周累計(jì)上漲5.35%后,，滬指今日跳空低開1.56%,，隨后繼續(xù)震蕩下跌，午盤報(bào)2961.29點(diǎn),，跌2.41%,。午后短暫反彈未果，隨后重回弱勢,，收盤報(bào)2943.29,，跌3.01%。創(chuàng)業(yè)板指跌4.55%,。北向資金凈流出143.19億元,，單日凈流出額創(chuàng)歷史新高。滬深兩市成交額再破萬億元,。金屬,、信息、軍工等板塊領(lǐng)跌,。
恒指大幅低開3.87％后,，全日維持小幅震蕩，收盤報(bào)25,047.92,，跌4.2%,。“三桶油”大幅下挫,，中國石油（00857）收跌9.3%,，中國海洋石油（08833）重挫16.95%。此外,，日經(jīng)225指數(shù)（513000）收跌5.23%,。
今日上午，美國股指期貨暴跌,，截至北京時(shí)間12:05,，道指（DIA）跌4.55%，標(biāo)普500指數(shù)（SPY）跌4.9%,，納指100（QQQ）跌4.84%,。美股上周巨震，道指累計(jì)上漲1.79%,，標(biāo)普500,、納指（.IXIC）分別上漲0.61%和0.1%。
截至13:25，國際基準(zhǔn)ICE Brent原油期貨（OIL）主力合約報(bào)32.2美元/桶,，跌幅29.8%,；美國NYMEX WTI原油期貨（CL）主力合約報(bào)28.15美元/桶，跌幅31.8%,。
避險(xiǎn)資產(chǎn)表現(xiàn)活躍,。亞太時(shí)間午盤后，美國10年期國債期貨收益率跌至0.4140%,，續(xù)刷歷史新低,；債券價(jià)格與收益率成反比。金價(jià)早盤沖上1700美元/盎司關(guān)口,。日元（FXY）,、瑞郎（FXF）等避險(xiǎn)貨幣表現(xiàn)強(qiáng)勢。比特幣跌幅超過10%,。
截至12:15,，在岸人民幣（USD/CNY）報(bào)6.9339，較上一交易日貶值10點(diǎn)（pips）,；反映境外投資者預(yù)期的離岸人民幣（USD/CNH）報(bào)6.9337,。周一，人民幣中間價(jià)報(bào)6.9260,，調(diào)升77點(diǎn)，中間價(jià)升值至今年2月初以來最高,。
亞太交易時(shí)段,，截至12:15，美元指數(shù)（DXY）報(bào)95.17,，跌0.58%,。基于美東時(shí)間周五17:55,，該指數(shù)收報(bào)96.09,，周跌2.07%。
美國10年期國債收益率周五收報(bào)0.74%,，較上周重挫39BP（0.39個(gè)百分點(diǎn)）,，再創(chuàng)歷史新低，過去兩周大跌85BP（0.85個(gè)個(gè)百分點(diǎn)）,；隱含市場對短期利率預(yù)期的2年期美債收益率收報(bào)0.49%,，較前一周大跌37BP。
COMEX期金（GC）主力合約周五收報(bào)1676.06美元/盎司,，漲5.75%,，再創(chuàng)七年新高。
周五，國際基準(zhǔn)ICE Brent原油期貨主力合約收于44.55美元,，跌8.86%,；美國NYMEX WTI原油期貨主力合約收于41.57美元，跌7.77%,。過去兩周的跌幅則超過20%,。
【亞太股市】亞太股市多數(shù)下跌 A股重挫
A股：收盤，上證綜指報(bào)2943.29,，-3.01%,；深證成指報(bào)11,108.55，-4.09%,；創(chuàng)業(yè)板指報(bào)2093.06,，-4.55%；權(quán)重藍(lán)籌代表上證50報(bào)2868.83,，-3.24%,。
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●聯(lián)合國貿(mào)易和發(fā)展會(huì)議8號發(fā)布的一份研究報(bào)告指出，受新冠肺炎疫情影響,，預(yù)計(jì)2020年全球外國直接投資（FDI）將下降5%至15%,。貿(mào)發(fā)會(huì)議官員表示，雖然中國也會(huì)受到全球投資大環(huán)境的影響,，但疫情不會(huì)改變中國吸引外資的基本面,。
●截至上周，A股破凈銀行股已達(dá)27只,，占36只A股上市銀行的四分之三,。其中，市凈率最低的銀行市凈率（PB）僅0.55倍,，估值相當(dāng)于打了五五折,。
國信證券研究團(tuán)隊(duì)分析認(rèn)為，銀行股估值目前又回到2014年左右的歷史低位,，很多股價(jià)甚至是新低,。多家券商分析師認(rèn)為，疫情對銀行股造成沖擊,，但從中長期看,，銀行股將會(huì)走出低迷行情，恢復(fù)上漲走勢,，估值有待修復(fù),。
●據(jù)《中國證券報(bào)》9日報(bào)道，2月下旬以來地方債發(fā)行提速,，一季度發(fā)行量有望再創(chuàng)新高,。數(shù)據(jù)顯示,，截至3月8日，今年已發(fā)行地方債12928.86億元,，去年同期為7835.38億元,。同時(shí)，地方債發(fā)行期限拉長,、成本下降,、募資投向往基建傾斜的特征比較明顯，有望助力基建投資恢復(fù)性增長,。
●7日,，中國移動(dòng)發(fā)布2020年5G二期無線網(wǎng)主設(shè)備集中采購公告，旨在保證2020年底5G基站數(shù)達(dá)到30萬目標(biāo)不變,。
中國移動(dòng)此次釋放了232143個(gè)基站的采購招標(biāo)數(shù)量,，以每個(gè)基站20萬元的部署成本計(jì)算，帶動(dòng)的5G產(chǎn)值高達(dá)460億,。
●荷寶（Robeco）股票投資團(tuán)隊(duì)日前指出,，看好工業(yè)板塊，因?yàn)轭A(yù)計(jì)政府為提振疫情下的低迷經(jīng)濟(jì)會(huì)加大基建支出,，將給工業(yè)板塊帶來利好,。此外，一旦股價(jià)暴跌的消費(fèi)板塊出現(xiàn)需求回升跡象,，投資者就可擇機(jī)入場,。而從長遠(yuǎn)來看，可再生資源板塊仍將是熱門選擇,。
另外,，新冠疫情加速了電商、教育,、醫(yī)療保健、金融等領(lǐng)域線上服務(wù)的推廣,。這一勢頭有望長期延續(xù),。因此，看好電商和教育板塊,，以及有望從政府刺激政策中獲益的工業(yè)類股票,。
港股：恒指低開3.87％，收盤報(bào)25,047.92,，跌4.2%,。點(diǎn)擊查看香港市場ETF篩選器。
亞太股市（IPAC）多數(shù)下跌,。日經(jīng)225指數(shù)（513000）跌5.68%,。點(diǎn)此查看亞洲股市行情,。
周一，日本內(nèi)閣辦公室公布的數(shù)據(jù)顯示,，日本四季度GDP同比下降7.1%,，超過此前報(bào)告的6.3%，為2014年二季度以來最大降幅,。企業(yè)設(shè)備投資大幅下調(diào)是此次報(bào)告數(shù)據(jù)發(fā)生明顯變化的主要原因,。
不少日本經(jīng)濟(jì)學(xué)家和研究機(jī)構(gòu)認(rèn)為，2020年第一季度日本經(jīng)濟(jì)繼續(xù)維持負(fù)增長,，日本經(jīng)濟(jì)連續(xù)兩個(gè)季度負(fù)增長的可能性正在增大,。共同社報(bào)道說，日本經(jīng)濟(jì)處于長期停滯邊緣,。
【美歐股市】美歐股市上周巨震
美股：上周,，道指（.DJI）報(bào)25,864.78，+1.79%,；標(biāo)普500指數(shù)（.INX）報(bào)2972.37,，+0.61%；納指（.IXIC）報(bào)8575.62,，+0.1%,。
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📅本周將公布的重要數(shù)據(jù)、事項(xiàng)及提示有：周二,，2月中國CPI,；周三，2月美國CPI,；周四,，歐洲央行利率決議，2月美國PPI,；周五,，3月美國密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)。
從9日起,，在北美夏令時(shí)期間,，美國市場開盤和收盤均將提前一小時(shí)，即美股交易時(shí)間更改為北京時(shí)間21:30至次日凌晨04:00,，盤前交易時(shí)間為16:00至21:30,，盤后交易時(shí)間為04:00至08:00。
Vanguard集團(tuán)董事長兼首席執(zhí)行官Tim Buckley日前表示雖然此次疫情帶來的健康風(fēng)險(xiǎn)及對一些行業(yè)的短期沖擊十分顯著,，但對經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生的影響不大可能長期持續(xù),。
太平洋投資管理公司（PIMCO）周日表示，盡管信貸市場緊縮可能令經(jīng)濟(jì)下滑進(jìn)一步惡化,，但疫情可能導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)相對溫和且短暫的衰退,。
牛津經(jīng)濟(jì)研究院（Oxford Economics）的分析師們預(yù)計(jì),，今年美國經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)衰退的可能性為35%，高于1月初估計(jì)的25%,。
巴菲特（Warren Buffett）在近日的采訪中表態(tài),，現(xiàn)在肯定更傾向于買入股票，除了航空公司外,，巴菲特還表示,，銀行更有吸引力。
橋水基金（Bridgewater）達(dá)利歐（Ray Dalio）日前發(fā)文稱,，就央行政策而言,，降息和提高流動(dòng)性不會(huì)導(dǎo)致人們?nèi)魏螌?shí)質(zhì)性的購買和活動(dòng)增加；盡管這些措施能在一定程度上推高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)價(jià)格,，代價(jià)是讓利率接近零,。即降息救不了美股。
據(jù)“ETF精選”數(shù)據(jù),，由標(biāo)普500成分股組成的板塊上周多數(shù)上漲,。
標(biāo)普500指數(shù)及組成板塊漲跌幅（以代表性基金表征）（圖片來源：新浪財(cái)經(jīng)）
歐洲股市：上周，歐洲股市全線走低,，意大利MIB指數(shù)跌5.39%,，德國DAX 30指數(shù)（513030）（DAX）跌2.93%，英國富時(shí)100指數(shù)（02847）跌1.65%,，法國CAC 40指數(shù)跌3.22%,。點(diǎn)此查閱英股實(shí)時(shí)行情。
【匯率】避險(xiǎn)日元大幅走高
周一,，美元兌人民幣中間報(bào)6.9260,，調(diào)升77點(diǎn)（pips）。
亞太交易時(shí)段,，截至12:15,，美元指數(shù)（DXY）報(bào)95.17，跌0.58%,�,；诿罇|時(shí)間周五17:55，該指數(shù)收報(bào)96.09,，周跌2.07%，油價(jià)的持續(xù)暴跌會(huì)是火上加油,。
日元兌美元（JPY/USD）大幅升值,，截至11:10，漲2.8%,，創(chuàng)下2016年11月以來最高點(diǎn),。新型冠狀病毒的感染在歐美擴(kuò)大,，對世界經(jīng)濟(jì)前景的擔(dān)憂進(jìn)一步升溫。投資者的避險(xiǎn)姿態(tài)增強(qiáng),，日元買盤占據(jù)優(yōu)勢,。
點(diǎn)此查看最近一周資金流入最多的外匯ETF。
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編者注：《線索Clues》外匯貨幣對行情的“收盤價(jià)”基于美東時(shí)間17：55的買方出價(jià)（bid）計(jì)算獲得,。
【利率】美國10年期國債收益率重挫39BP
投資者可以通過滬深交易所逆回購如GC001（204001）,、R-001（131810）進(jìn)行短期現(xiàn)金管理；通過交易型貨幣市場基金（511990）（511880）進(jìn)行場內(nèi)交易,。在香港離岸市場,，CSOP貨幣市場ETF（03053）跟蹤3個(gè)月港元Hibor。
截至11:30,，據(jù)中國貨幣網(wǎng)數(shù)據(jù),，銀行間市場存款類機(jī)構(gòu)7天期質(zhì)押式回購成交利率（DR007）報(bào)1.85%。點(diǎn)此了解回購利率,。
投資者可通過查閱上海同業(yè)拆借利率（Shibor）了解更多國內(nèi)市場利率,。
美國10年期國債收益率上周收報(bào)0.74%，較前一周重挫39BP（0.39個(gè)百分點(diǎn)）,，再創(chuàng)歷史新低,，過去兩周大跌85BP；隱含市場對短期利率預(yù)期的2年期美債收益率收報(bào)0.49%,，較前一周大跌37BP（0.37個(gè)百分點(diǎn)）,。
巴克萊（Barclays）美國經(jīng)濟(jì)研究主管邁克爾·卡彭（Michael Gapen）預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)將采取必要措施遏制冠狀病毒對美國經(jīng)濟(jì)的影響,，即使這意味著將利率下調(diào)至0％,。
卡彭于上周五表示，利率降至零的可能性高于經(jīng)濟(jì)衰退的風(fēng)險(xiǎn),。經(jīng)濟(jì)衰退的風(fēng)險(xiǎn)還較低,，可能最多為25%。就目前來說,，卡彭的基本假設(shè)是美聯(lián)儲(chǔ)將在3月17-18日的會(huì)議以及4月會(huì)議上將利率共下調(diào)50個(gè)基點(diǎn),。
波士頓聯(lián)儲(chǔ)主席Eric Rosengren表示，如果短期利率和10年期國債收益率都接近零利率下限,，那么傳統(tǒng)QE的效力將會(huì)減弱,，美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)被允許購買范圍更廣的資產(chǎn)。
點(diǎn)此查看美國市場固定收益ETF,。
【貴金屬】金價(jià)再創(chuàng)新高
COMEX期金（GC）主力合約周五收報(bào)1676.06美元/盎司,，漲5.75%，再創(chuàng)七年新高,。
金價(jià)（XAU）周一早盤曾沖破每盎司1700美元,，為2012年底以來首次,，因新冠病毒疫情擴(kuò)散和原油價(jià)格暴跌打擊股市，令投資者搶進(jìn)避險(xiǎn)資產(chǎn),。
點(diǎn)此查看最近一月資金流入最多的黃金ETF,。
【大宗商品】國際油價(jià)暴跌
周五，國際基準(zhǔn)ICE Brent原油期貨（OIL）主力合約收于44.55美元,，跌8.86%,；美國NYMEX WTI原油期貨（CL）主力合約收于41.57美元，跌7.77%,。過去兩周的跌幅則超過20%,。點(diǎn)此查看能源原油類ETF。
高盛9日警告稱,，OPEC與俄羅斯開始的油價(jià)戰(zhàn)可能導(dǎo)致布倫特原油價(jià)格跌至每桶20美元,。
此前OPEC+會(huì)議無果而終引發(fā)全球最大產(chǎn)油國之間的全面價(jià)格戰(zhàn)。高盛表示,，這徹底改變了原油和天然氣市場的前景,，并將其對第二和第三季度的布倫特原油價(jià)格預(yù)期下調(diào)至每桶30美元。
Vital Knowledge創(chuàng)始人Adam Crisafulli周日表示,，對市場而言,，原油已成為比冠狀病毒更大的問題。他補(bǔ)充稱,，如果布倫特原油價(jià)格繼續(xù)下跌,，標(biāo)普500指數(shù)幾乎不可能持續(xù)反彈。
Crisafulli指出,，石油對美國經(jīng)濟(jì)“至關(guān)重要”,。許多人受雇于該行業(yè)，而高杠桿的石油和天然氣公司是固定收益市場的關(guān)鍵,。
截至13:50,，INE中國原油期貨主力合約SC0報(bào)338.1元，跌6.01%,。商品期貨收盤多數(shù)下跌,，能化品跌幅居前，燃油,、瀝青,、原油、PTA,、甲醇,、乙二醇仍封死跌停。黑色系多數(shù)下跌，不銹鋼跌逾3%,，鐵礦石跌逾2%，錳硅跌逾1%,；基本金屬多數(shù)下跌,，滬鎳跌逾3%，滬鋅,、滬銅跌逾2%,；貴金屬均下跌，滬銀跌逾4%,；農(nóng)產(chǎn)品多數(shù)下跌,，棕櫚油、菜油,、豆二,、豆油跌停。在國內(nèi)滬深市場,，投資者也可以通過交易所交易產(chǎn)品投資部分商品期貨,。
分析人士看來，國際油價(jià)在40美元之下,，可能是中國大量進(jìn)口原油建立戰(zhàn)略儲(chǔ)備的良機(jī),。OPEC+減產(chǎn)預(yù)期日前出現(xiàn)的變動(dòng)令這一重要窗口正漸漸打開。有業(yè)內(nèi)人士測算,，油價(jià)每下行10美元,，中國企業(yè)和居民將節(jié)省開支1070億元。
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編者注：1）《線索Clues》行情數(shù)據(jù)的NYMEX WTI原油期貨、COMEX黃金期貨合約“收盤價(jià)”基于交易日美東時(shí)間17：00前最后成交價(jià),；國際基準(zhǔn)ICE布倫特原油期貨“收盤價(jià)”基于交易日美東時(shí)間18：00前最后成交價(jià),。2）根據(jù)交易所規(guī)則，COMEX黃金期貨,、NYMEX WTI原油期貨合約的結(jié)算價(jià)（settlement price）分別產(chǎn)生于交易日美東時(shí)間13：30,、14：30；國際基準(zhǔn)ICE布倫特原油期貨合約結(jié)算價(jià)產(chǎn)生于交易日美東時(shí)間15：30,。
【加密貨幣】比特幣大幅下跌
交易平臺(tái)Bitstamp數(shù)據(jù)顯示,，截至北京時(shí)間13:50，比特幣現(xiàn)貨價(jià)格（BTC）報(bào)7880美元,。
交易所交易基金BLOK,、BLCN、BCNA含有區(qū)塊鏈相關(guān)的行業(yè)敞口。
�,。�線索Clues / 李濤 實(shí)習(xí)編輯：樊文佳）
周評：全球風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)迎來巨震 中國股市變身“避風(fēng)港”
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